Stock Option Retrodatazione Sarbanes Oxley

I pericoli di opzioni Backdating. Do Hai mai desiderato che si potrebbe tornare indietro le lancette del tempo Alcuni dirigenti hanno, così, almeno quando si tratta di loro magazzino options. In fine di bloccare un profitto il primo giorno di una sovvenzione di opzioni, alcuni dirigenti retrodatare semplicemente impostare la data per un tempo precedente alla data di effettiva assegnazione il prezzo di esercizio delle opzioni per una data in cui il titolo è stato scambiato a un livello più basso questo spesso può portare a profitti istantanei in questo articolo, abbiamo ll esplorare le opzioni quali retrodatazione è e che cosa significa per le aziende e le loro investors. See Employee stock Options è davvero questo Legale maggior parte delle aziende o dirigenti evitare dirigenti opzioni retrodatazione che ricevono stock option come parte del loro compenso, sono dati un prezzo di esercizio che è equivalente al magazzino chiusura prezzo alla data di concessione opzioni viene rilasciato Questo significa che devono attendere per lo stock di apprezzare prima di fare i soldi per un quadro più chiaro, Sede dovrebbe Dipendenti essere compensato con della Options. Although può apparire ombreggiata, aziende pubbliche in genere può emettere e prezzo delle azioni borse di opzioni come meglio credono, ma questo tutto dipenderà i termini e le condizioni della loro concessione di stock option program. However, nel concedere le opzioni, i dettagli della concessione devono essere resi noti, il che significa che una società deve informare chiaramente la comunità degli investitori di la data in cui l'opzione è stata concessa e il prezzo di esercizio i fatti non possono essere fatti poco chiari o confusione inoltre, l'azienda deve anche adeguatamente conto della spesa delle opzioni concedere nei loro dati finanziari Se l'azienda stabilisce i prezzi delle opzioni concedere ben al di sotto il prezzo di mercato, saranno istantaneamente genererà una spesa, che conta contro il reddito la preoccupazione retrodatazione si verifica quando l'azienda non rivela i fatti dietro la datazione della possibilità di saperne di più, leggere il vero costo di stock Options la controversia sulla Option expensing e Un nuovo approccio al patrimonio netto Compensation. In breve, è questa mancata pubblicità - piuttosto che il processo di retrodatazione in sé - che è il nocciolo della retrodatazione opzioni scandal. Who s per colpa per essere chiari, la maggior parte delle aziende pubbliche gestire il loro dipendente programmi di stock options in maniera tradizionale che è, concedono loro dirigenti stock option con un prezzo di esercizio o il prezzo al quale il dipendente può acquistare azioni ordinarie in un secondo momento equivalente al prezzo di mercato al momento dell'assegnazione di opzioni sono inoltre completamente rivelare questa compensazione per gli investitori, e dedurre i costi di emissione delle opzioni dal loro guadagni come sono tenuti a fare ai sensi della legge Sarbanes-Oxley del 2002.But, ci sono anche alcune aziende là fuori che hanno piegato le regole da entrambi nascondendo la retrodatazione da parte degli investitori, e anche non riuscendo a prenotare la concessione s come costo contro guadagni Sulla superficie - almeno rispetto ad alcuni degli altri imbrogli dirigenti sono stati accusati di in passato - lo scandalo opzioni retrodatazione sembra relativamente innocuo, ma in ultima analisi, può rivelarsi molto costoso per gli azionisti per ulteriori informazioni, vedere come il Sarbanes-Oxley Era interessato IPOs. Cost agli azionisti il ​​problema più grande per la maggior parte delle aziende pubbliche sarà la cattiva stampa che ricevono dopo l'accusa di retrodatazione viene riscossa, e la conseguente caduta della fiducia degli investitori Anche se non quantificabile in termini di dollari e centesimi, in alcuni casi, il danno alla società s reputazione potrebbe essere irreparable. Another potenziale bomba a orologeria, è che molte delle aziende che vengono catturati piegare le regole saranno probabilmente necessario per rideterminare i propri dati finanziari storici in modo da riflettere i costi connessi con i precedenti sovvenzioni in alcuni casi, gli importi possono essere banale in altri casi, i costi possono essere nell'ordine delle decine o addirittura centinaia di milioni di dollars. In un scenario peggiore, cattivo stampa e rettifiche possono essere l'ultima delle preoccupazioni di una società s In questa società litigiosa, gli azionisti saranno quasi certamente presentare una class-action contro la società per la presentazione di rapporti falsi utili nei casi più gravi di opzioni abusi retrodatazione, la borsa valori in cui il offendere società s commerci e o organismi di regolamentazione, come la Securities and Exchange Commission SEC o National Association of Securities Dealers può imporre pesanti ammende nei confronti della società per perpetrare la frode per ulteriori informazioni, vedere i pionieri del Financial Fraud. The dirigenti di aziende coinvolte in scandali retrodatazione possono anche affrontare una serie di altre sanzioni da una serie di enti governativi Tra le agenzie che potrebbero essere a bussare alla porta sono il Dipartimento di giustizia per aver mentito agli investitori, che è un crimine, e l'IRS per il deposito fiscale falsa returns. Clearly , per coloro che possiedono azioni di società che don t giocare secondo le regole, opzioni di retrodatazione comporta gravi rischi Se la società viene punito per le sue azioni, il suo valore è probabile che a scendere in modo sostanziale, mettendo una grande ammaccatura del patrimonio portfolios. A Real-vita esempio un perfetto esempio di ciò che può accadere ad aziende che don t giocare secondo le regole può essere trovato in una recensione di Brocade Communications La nota azienda di memorizzazione dei dati avrebbe manipolato le sue stock options sovvenzioni per garantire i profitti per i suoi dirigenti e poi non è riuscito a informare gli investitori, o per spiegare le opzioni di spesa s correttamente di conseguenza, l'azienda è stata costretta a riconoscere un aumento di spese per le stock-based di 723 milioni tra il 1999 e il 2004 in altre parole, si è dovuto ricalcolare l'utile è stato anche il oggetto di un civile e un criminale costo totale complaint. The agli azionisti, in questo caso, è stata sbalorditiva Anche se l'azienda continua a difendersi contro le accuse, le sue azioni è sceso di oltre il 70 tra il 2002 e il 2007.How è grande la problema Secondo uno studio del 2005 da Erik Lie presso la University of Iowa, più di 2.000 aziende utilizzato opzioni retrodatazione in qualche forma per premiare i loro dirigenti tra il 1996 e 2002.In aggiunta a Brocade, molte altre aziende di alto profilo sono diventati coinvolto nella retrodatazione scandalo così, ad esempio, ai primi di novembre del 2006, UnitedHealth riferito che avrebbe dovuto ribadire guadagni per gli ultimi 11 anni, e che la quantità totale di restatement relative alle opzioni prenotata in modo improprio le spese potrebbe avvicinarsi, o addirittura superare, 300 milioni. continuerà Mentre i rapporti di indiscrezioni precedenti è probabile che continueranno ad emergere, la buona notizia è che le aziende saranno meno probabilità di indurre in errore gli investitori in futuro, grazie ad Sarbanes-Oxley prima del 2002, quando è stata adottata la legislazione, un dirigente didn t devono rivelare le loro assegnazioni di stock option fino alla fine dell'anno fiscale in cui l'operazione o la concessione ha avuto luogo Tuttavia, dal momento che Sarbanes-Oxley, le sovvenzioni devono essere presentate per via elettronica entro due giorni lavorativi di un problema o di concedere Ciò significa che le aziende saranno hanno meno tempo per retrodatare le loro borse di studio o di tirare qualsiasi altro dietro le quinte inganno Esso fornisce inoltre agli investitori un accesso tempestivo a concedere prezzi information. Beyond Sarbanes-Oxley, la SEC ha approvato le modifiche alle norme di quotazione della NYSE e il Nasdaq nel 2003 che richiedono l'approvazione degli azionisti per i piani di compensazione ha inoltre approvato i requisiti che il mandato che le aziende delineare le specifiche dei loro piani di compensazione per la loro shareholders. The Bottom Line anche se più colpevoli dello scandalo opzioni retrodatazione sono suscettibili di emergere, perché gli standard quali Sarbanes-Oxley hanno stato istituito, il presupposto è che sarà più difficile per le imprese pubbliche e le loro dirigenti o per nascondere i dettagli dei piani di distribuzione di azioni per il futuro per saperne di più su questo argomento, controlla i benefici e il valore delle opzioni molto della tasso di interesse in cui un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un dato titolo o indice di mercato volatilità può essere sia measured. An agire il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 come il Banking Act, che proibiva alle banche commerciali di partecipare al libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende agricole, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta dell'India la rupia è costituito da 1.An offerta iniziale delle attività di una società fallita s da un acquirente interessato scelto dalla società fallita da un pool di bidders. With almeno 140 aziende tra cui UnitedHealth e Apple dicendo che sono in corso di esame da parte delle autorità federali o stanno rivedendo il loro modo a tempo le loro assegnazioni di stock - Opzione, il ruolo degli amministratori della società è in arrivo sotto scrutiny. The Securities and Exchange Commission sta ora esaminando se gli amministratori che siedono su più di una scheda di società può avere diffondere la pratica di retrodatazione di stock option borse di studio, riferisce Bloomberg e ricerca dalla Biblioteca Corporate mostra che il 40 per cento delle aziende in esame hanno directors. All comune di questo è in linea con quello che ho chiamato i sei gradi di separazione teoria della corporate governance calci sei gradi di teoria in dove gli amministratori siedono su tavole comuni questi sono conosciuti come backdoor links. For esempio, il regista un siede nel consiglio di RST dell'azienda e anche società UVW direttore B è nel consiglio di aziende RST e XYZ Ma questi due registi hanno un legame con il regista C che sembra essere con UVW e XYZ la distanza tra il porta sul retro registi a e B è ritenuto two. Now, uno studio Wharton Business school ha scoperto che gli amministratori delegati con un link porta sul retro con qualcuno al comitato per la remunerazione ha ricevuto, in media, US453 , 688 A601,294 più di quelli senza una tale connessione C'era anche prove che suggeriscono ciascuna unità di aumento della distanza porta sul retro ha provocato un calo US82,733 a CEO paghiate esaminare le implicazioni dello studio in questo piece. Based su quel studio, s non sorprende che ci s ora prove che dimostrano che gli amministratori potrebbero avere opzioni di diffusione retrodatazione come suggerisce lo studio Wharton, non è ciò che si sa, ma chi conosci che conta O come la SEC s ex ragioniere Lynn Turner ha detto a stretto contatto Bloomberg il rete a maglia di amministrazione di queste società profuma di bravo ragazzo clientelismo vecchio agevolando direttamente gli interessi degli amministratori delegati, piuttosto che investors. Still, i dirigenti stessi potrebbero essere anche essere beneficiando gli stretti collegamenti dirigenti della società si diedero enorme aumenti di stipendio nel 2006, proprio lungo con i loro amministratori delegati, secondo la ragione reports. The notizie per gli aumenti è stato messo giù al maggiore tempo e lo sforzo che va in partecipare ad una manciata di riunioni del Consiglio durante l'anno in cui c'è una maggiore regolamentazione e di controllo da Sarbanes-Oxley e regolatori. Sì, la teoria dei sei gradi non include investors. The effetto del Sarbanes-Oxley Act sulla manipolazione Timing di opzione CEO della Awards. Santa Clara University - School of Leavey Business. Date scritto 16 novembre 2005.Section 403 del Sarbanes - Oxley legge accelera il termine segnalazione dei conferimenti di opzioni azionarie esecutive entro due giorni lavorativi dopo le sovvenzioni Questo studio indaga l'effetto della Sezione 403 del grado di influenza CEO oltre la data di concessione i prezzi delle azioni volte a migliorare il valore dei premi esecutivi di stock option prima studi trovano che i dirigenti influenzano il prezzo di esercizio delle opzioni influenzando i tempi di premi di opzione, manipolando la tempistica delle informazioni di valore rilevanti intorno premi di opzione, o retrodatare il premio, nel tentativo di abbassare la data di assegnazione del prezzo delle azioni, aumentando così il valore delle loro opzioni troviamo che l'obbligo di segnalazione accelerata di SOX 403 riduce in maniera significativa influenza CEO oltre la data di concessione prezzi delle azioni nel periodo post-SOX in particolare, troviamo che l'obbligo di segnalazione accelerato 1 scoraggia la concessione opportunistica di premi non programmate dopo cattiva notizia annunci e riduce, ma non elimina, la concessione opportunistica di premi non programmate prima di buone notizie annunci 2 scoraggia il ritardo di buoni annunci di notizie dopo la premiazione di opzione programmati e 3 riduce notevolmente l'uso apparente di retrodatazione di assegnazione di opzioni per abbassare il prezzo di esercizio Così, mettiamo a disposizione nuove importanti evidenze sull'impatto economico di SOX sulla mitigare comportamenti opportunistici esecutivo associato con grants. Keywords stock option esecutivi di stock option premi, Citation. Collins Sarbanes-Oxley Act, Timing manipulation. JEL Classificazione J33, M41, G34, G38.Suggested Riferimento suggerito , Daniel W e Gong, Guojin e Li, Haidan, l'effetto del Sarbanes-Oxley Act sulla manipolazione Timing di CEO archivio Premi Option 16 novembre 2005 Disponibile a SSRN or. University di Iowa - Dipartimento di Contabilità email.108 Pappajohn Affari costruzione Iowa City, IA 52242-1000 Stati Uniti 319-335-0912 Telefono 319-335-1956 Fax.